长江电力上市19年，上涨11倍，历史表现如何，是否值得长期持有？

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长江电力近几年非常火，被奉为价值投资的典范，今天分析分析这支股票，看看长江电力是否适合傻瓜式价值投资。长江电力属于电力板块，控股股东是长江三峡集团有限公司，于2003年上市，距今19年，目前复权后的累计涨幅大概11倍，年化收益率其实并不算很高。那么，长江电力历史表现究竟如何，是否值得长期持有？

1、股价与大盘走势的关系

下图是长江电力涨幅与大盘指数股价涨幅的对比图。

单从股价来看，长江电力上涨13次，下跌6次，上涨次数是下跌次数的两倍多。同期指数下跌8次，长江电力下跌次数比指数少2次，还是可以的。长江电力上市之初的表现不错，2003-2007年，连续上涨了5年。2008年是一个转折点，2008-2011年，长江电力连续下跌4年，同期指数跌了3年。2012年以后，长江电力没有出现过连续下跌的情况，基本上涨多跌少。

长江电力股价与指数的关联度较高，19年时间里有15年两者保持同步，占比78.95%，在已分析过的股票中可以排在比较靠前的位置。不同步的4年时间里，有3年是指数下跌、股价上涨的情况，说明长江电力的抗跌能力不错。

长江电力跑赢指数的比例较大，19年时间里跑赢了15次，占比78.95%，在已分析过的股票相比，可以排在靠前的位置，和目前排名前10的股票相比，仅次于贵州茅台、片仔癀和招商银行，表现还是非常不错的。跑输的次数相对比较集中，2006年-2009年，4年时间跑输了3次，还有一次出现在2020年。也就是说，2009年之后，长江电力跑赢指数的概率极高。

2、股价与业绩的关系

下图是长江电力股价涨幅与净利润涨幅的对比图。

长江电力股价与业绩的关联性较高，19年时间里有14年两者保持同步，占比73.68%，在已分析过的股票中，可以处在中等偏上的水平，和目前排名前10的股票相比，处在中等位置，不算很强。不同步的时间里，有3年是业绩上涨、股价下跌的情况，有2年是业绩下滑、股价上涨的情况，两者基本相当。

单从业绩来看，长江电力19年时间里业绩出现了5次下滑，当然下滑的幅度不是很大，下滑幅度最大为-25%，有3次在-10%以内。虽然整体还算不错，但是业绩水平和贵州茅台相比还是有比较大的差距。

3、总结

通过分析可以发现，长江电力还是有两把刷子的，各项指标虽然不是最高，但是都还不错，表现非常均衡，没有突出的弱项。长江电力两项指标相加后，和片仔癀基本持平，比片仔癀强0.01%，目前排名前10的股票更新为下表所示。

长江电力上市19年，上涨11倍，历史表现如何，是否值得长期持有？