民爆用品对基建、矿山开采等行业有不可替代的作用，现在正处在并购重组转型升级过程中。

最近不少股民朋友都在公众号问我，保利联合 002037怎么样呀？值不值得上车？今天咱们就来详细讲讲，保利联合这支化学制品板块的热门股。

（一）化学制品行业分析

一、从基本面看化学制品的投资逻辑

民爆用品行业被看成是“能源工业的能源，被称之为是基础工业的基础”，产品在矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域得到了广泛应用。民爆用品行业在基础工业、重要的大型基础设施建设中能起到关键作用。

下面给大家从安全风险和行业趋势来分析下民爆用品板块的投资逻辑：

★从安全风险来看：

最近几年来我国安全事故发生的概率很高，完全影响到了民爆用品行业的发展进步，使得民爆用品行业发展速度放缓。为了提高该行业的安全性，民爆用品行业为了加强安全管理采取了一系列措施，并起到了一定的作用，促进了民爆用品行业的健康有序的发展。

★从行业趋势来看：

在我国经济增速开始放缓下，煤炭、钢铁和水泥等行业的发展困难重重，民爆市场逐渐开始凋敝，民爆企业只有依靠“转型和改革创新”，推进以内涵式发展的道路，一体化爆破作业模式将成为行业未来的发展方向。

从这里我们可以看出，民爆用品行业在基础设施建设中具有举足轻重的地位，随着我们国家对安全问题重视度的提高和行业创新转型，民爆用品行业将走上有序竞争之路。

二、从近期盘面技术面、资金面看化学制品后市走势

盘面基本情况

化学制品行业

截止收盘，化学制品指数，涨跌幅。

近7日以来该行业走势，大盘。

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（二）保利联合个股分析

一、保利联合公司基本情况

你关注的这支保利联合002037，总市值亿元。

保利联合主要业务范围是民爆器材产品研发、生产、销售、爆破、配送、工程技术服务、设计及施工等一体化经营业务、生态产业运营管理业务。主要产品包括工业炸药、工业雷管、工业导爆索（管）以及个性化民爆产品，产品广泛应用于矿山开采、基础设施建设等领域。

公司是全国唯一的集矿山工程施工总承包一级资质、市政公用工程总承包一级、爆破专业一级于一体的大型综合民爆服务商，民爆产品产销位居前列，数码电子雷管产能第一。

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二、保利联合产品分析——民爆龙头，业务资源、协同优势强 

营业收入上，公司的收入主要来源于民爆器材、工程技术服务等主营业务。

对于电子雷管的产能来说，它在中国有着领先地位：

拥有大量科研成果的是公司自主研发的电子雷管，不管在技术方面，还是在质量和产能等方面都位于全国领先地位，已经实现规模化生产，贵州省和我国的很多个省份都在推广使用，在我国大力推广电子雷管，在其他工业都被要求停产停售的条件下具备极强的竞争优势。

背靠着保利集团，业务发展拥有的资源优势明显：

公司是保利集团在民用爆炸区域发展的一个平台，在资源整合方面拥有较强的优势。

在保利集团和行业主管部门的大力支持下，公司可依仗保利集团在海外发展过程中获得的优势，一方面充分发挥集团内各板块的业务协同，另一方面快速拓展国际民爆市场。

依靠保利集团与大型能源央企和地方国有企业在进行合作时建立的良好关系，从而延伸企业矿山工程服务业务。

发展一体化爆破的服务，业务领域的发展有着协同上的优势；

爆破服务一体化是民爆行业持续发展重要模式，目前公司已实现从单纯生产型企业向研发、生产、销售、配送、爆破服务全产业链一体化发展转型，同时其专业爆破施工单位是全国规模最大的企业。

在民爆行业上市公司中，公司的爆破一体化服务收入非常可观位居前列，在爆破一体化发展中有突出优势，有利于增强公司的行业话语权，对公司业务接连发展有着促进作用。

三、保利联合运营分析——收购卫星化工70%股权，强化电子雷管优势

通过调研得到的情况，
保利联合进一步通过兼并重组加码数码电子雷管，经努力重组顺利地摘牌河北国控集团下属河北卫星化工，地位非常重要成为河北省唯一一家雷管生产企业，使得公司数码电子雷管产能居全国第一，实力进一步增强。

2021年12月，工信部采取措施提出全面推广工业数码电子雷管，除掉保留一点量产能，专门用于出口或其它经许可的特殊用途外，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售普通工业雷管，民爆行业正式进入新阶段。

收购陉峰德公司，进一步投建电子雷管生产线：

2021年9月，公司发布公告称，在将来会把石家庄陉峰德科技公司的民爆业务和资产重新洗牌，进行重组整合，并且在此基础上投资建设了2000万发许可产能的国内行业领先的电子雷管生产线。

利用收购卫星化工70%股权，不断加码电子雷管：

2021年12月，公司为了紧抓民爆行业，逐步将普通雷管减量置换为工业电子雷管的政策窗口期，加快将公司在华北腹地的产能布局好，调整好产品的结构，开发出一个新的利润增长极，河北国控持有的河北卫星化工70%的股权被公司用公开摘牌的方式现金收购了，交易价格约2.2亿元。

卫星化工实际上就是河北省最大的雷管生产企业，
雷管生产许可产能能够实现11250万发，其中，电子雷管许可产能正式能够实现1300万发，电雷管许可产能能够顺利完成3950万发，导爆管雷管许可产能则可以实现6000万发；工业导爆索许可产能能够实现1000万米；具备塑料导爆管许可产能一共5600万米。

经过此次重组，公司成为河北省唯一一家雷管生产企业，原本所有着1400万电子雷管产能，直接加进去新增的1300万产能，
进而，使得公司数码电子雷管产能直接占据着全国第一，生产区域分布不断健全完善、产品结构调整持续进行升级优化。

四、保利联合财务分析——财务状况有所下降

根据保利联合2022年一季报：公司2022年一季度实现营收9.38亿，同比-3.63%；实现归母净利润-5757.45万，同比-47.97%；实现扣非净利润-5727.55万，同比-40.17%。

2022年一季度业绩变动主要源于：受主要原材料价格上涨、疫情持续影响、春节假期和公司销售策略改变等因素影响，公司一季度经营业绩不及之前。

借助疫情影响消退，继而公司业绩有望改善。

根据2022年一季报，我们对保利联合的主要财务指标表现进行了总结分析：

盈利能力：

保利联合盈利能力维持稳定趋势，主营获利能力呈现稳定状态。

成长能力：

保利联合成长能力有所削弱，营业收入由增长转为下降。

偿债能力：

保利联合维持稳定的偿债能力，短期表现偿债能力承压非常明显。

运营能力：

一方面保利联合运营能力维持稳定，另一方面应收账款周转速度需加快。

现金流：

保利联合现金流能力有所削弱，现金运营指数低，出现收益质量下降。

其中，保利联合规模加速扩张，负债资产占比维持稳定。

排雷分析：

应收账款占流动资产比例较高，为56.3%，应收账款变现时间达到374天之久，变现速度非常慢，坏账损失风险较大；

现金短债比较低，为0.31，带息债务占全部投入资本的比例足足有53%，现金保障比较弱，偿债压力很大；

其余指标全部没问题，不存在明显的爆雷风险。

五、保利联合今日股价分析

1、技术面分析

压力支撑：

该股的支撑位在元附近，压力位在元附近，

结合大盘和行业走势来看：

市场表现：

过去7个交易日，该股走势。

2、资金面分析

保利联合的资金流向情况：

近5日内该股资金总体呈状态，5日共万元。

保利联合买卖五档分析：

该股委比为，卖盘比买盘；委差为，说明；外盘内盘，后期存在可能。

保利联合成交量量比分析：

（三）后市如何操作？全文分析总结！

今天我们对化学制品板块和保利联合的基本面、政策面、技术面、资金面都做了详细的分析，那么对于咱们散户而言，后市是应该继续增持还是减持？点击下方链接，一键获取分析结果：

数据来源：同花顺财经、股掌柜；图片来源：网络

【风险提示】本文内容中提到的投资品种不构成投资建议，请投资者注意风险独立审慎决策。投资有风险，入市需谨慎。