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债券价格与到期收益率的关系_债券市场价格与到期收益率

三、债券市场收益率与价格的关系

1、债券票面利率大于市场收益率，债券价格大于面值

例如面值为1000，票面利率为10%，市场利率为7%，计算单利。 三年后你可以拿回1300。 但如果按市场利率存入银行，三年后只能拿到1210元。 所以你买债券的时候，不仅要收1000元，三年后还要按现值多收90元。

票面利率大于市场收益率，意味着投资者可以获得超额收益，必然导致该类债券供不应求，价格上涨

2、债券价格上涨，到期收益率下降

债券收益率=（利息到期价-发行价）/买入价

例如，一张债券的面值为100元，票面利率为5%，到期收益率为5元。

债券价格上涨至110元，到期收益率维持在5元不变，利率降至4.545%

债券收益率一般指到期收益率。 收益率与价格呈负相关。 价格越低，收益率越高。 反之，价格越高，收益率越低。

当更多的资金涌入债券市场，必然会推高债券价格，而债券面值为100元/张，其市场价格上下波动，但仍会以100元赎回到期后的人民币； 本次债券定价为99元/张，年利率为2%。 那么其收益中包含了贴息1元的年息，即收益率=[（100-99）100*2%]/99*100%=3.03%； 如果资金将债券价格推高至101元，债券的利率仍为2%，因此到期赎回仍将以100元赎回。 如果以101元的成本购买，则损失1元； 即收益率=[(100-101)100*2%]/101*100%=0.99%； 最终产量要低得多。

在收益率较低的情况下买入债券，是因为大量资金认为经济下行会影响实体经济，企业利润下降，从而导致股票下跌。 与此同时，为了刺激经济，银行将开始降息。 现在购买债券是为了锁定当前的收益率，避免未来可能出现的利率和收益率下降，同时也是为了规避股市风险。

4. 债券价格与收益率之间有关系吗？

债券的票面价格、发行价格和市场价格是不同的概念。

面价是债券的面值，发行价是债券发行时的价格，可能高于面值（溢价）也可能低于面值（折价）。 也就是说，100元的债券不可能以98元的价格发行。

债券发行后，即可在债券市场交易流通，市场交易价格始终在变化。 假设债券面价为100元，目前市场价为98元，如果以98元买入债券，到期收益率会上升，相当于在赚取利息的同时贴水2元相反，如果当前市场价格上涨到102元，购买该债券需要支付2元的溢价，到期收益率就会下降。 同样的道理，如果你持有债券，想在市场上卖出。 如果债券价格下跌，则卖出价较低，资本收益（卖出价-买入价）为负，持有期间的收益率下降； 相反，如果价格上涨，就会有资本利得收入，持有期间的收益率就会下降。 上升。

5、债券的到期收益率与票面利率和债券市场价格之间存在一定的关系

债券的市场价格是根据到期收益率将未来现金流量折现为今天的价格计算得出的。 如果债券的票面利率高于市场平均到期收益率，那么大家就会前来购买，需求旺盛，导致债券市场价格上涨，即溢价。当债券的票面利率低于市场平均到期收益率，债券在市场上没有竞争力贴现债券的持有期收益率公式，也就是说没有人买，所以债券市场价格下跌，被折价出售

6. 为什么债券价格和债券收益率成反比？

比如你有一张面值为100元的债券，票面利率为10%，价格为100，一年还本付息后，你有110元，所以收益率为10% . 同样的债券，价格是101元，一年后还本付息，你还有110，但收益率是9%。 可见，债券价格与收益率呈负相关。

7、市场利率与债券到期收益率

两者不相等

债券的价格是通过将每年债券的现金流入与到期收益率贴现得出的

债券的内在价值是通过按市场利率贴现获得的

通俗地说，到期收益率就是购买某种债券的实际回报率。

市场利率是整个市场的现行利率（为了便于理解贴现债券的持有期收益率公式，类似于现行的）

这样我们就可以知道，存在到期收益率高于市场利率的情况

那么当两者相等时就是债券按面值发行时，票面利率=到期收益率=市场利率

8. 一般来说，债券价格与到期收益率成反比。 这句话是对还是错？

您好，债券价格与到期收益率成反比。 我举个例子，帮助大家理解，100元的债券，年利息收入2元，所以它的收益率是2%； 债券持有人将手中的债券卖出。 如果卖的人多，买的人少，价格就会下降，变成90元。 如果用90元买100元的面值，除了2元的利息，还有100-90=10元的价差，所以收益率为（10 2）/90*100%= 13.33%，即交易价格下跌，收益率上升，反之，价格上涨，收益率下降。

此信息不构成任何投资建议，投资者不应以此类信息代替其独立判断或仅根据此类信息作出决定。

9. 市场利率与债券到期收益率之间的关系是什么？

两者不相等

债券的价格是通过将每年债券的现金流入与到期收益率贴现得出的

债券的内在价值是通过按市场利率贴现获得的

通俗地说，到期收益率就是购买某种债券的实际回报率。

市场利率是整个市场的现行利率（为了便于理解，类似于现行的银行利率）

这样我们就可以知道，存在到期收益率高于市场利率的情况

那么当两者相等时就是债券按面值发行时，票面利率=到期收益率=市场利率

债券价格与到期收益率的关系债券市场价格与到期收益率